GIP verkoopt belang via JP Morgan
De investeringsmaatschappij GIP, beheerd door BlackRock, heeft JP Morgan de opdracht gegeven om 7,1% van de aandelen in Naturgy te verkopen. De waardering van deze aandelen op basis van de huidige marktprijs bedraagt ongeveer 1.805 miljoen euro, aldus de mededeling aan de Spaanse toezichthouder CNMV.
Specifiek heeft GIP JP Morgan aangewezen om, door middel van een versnelde plaatsingsprocedure (‘accelerated bookbuilt offering’), te zoeken naar gekwalificeerde investeerders die mogelijk interesse tonen in de aankoop van maximaal 69 miljoen gewone aandelen. Deze aandelen vertegenwoordigen ongeveer 7,1% van het kapitaal van de energieboer.
Op woensdag sloten de aandelen van Naturgy op 26,16 euro per stuk, wat neerkomt op een daling van 0,23%. Bij die marktprijs zou de waarde van het geplaatste pakket rond de 1.805 miljoen euro liggen. Het is gebruikelijk dat dergelijke grote placeringen uiteindelijk plaatsvinden met een kortingen. JP Morgan fungeert hierbij als de enige globale coördinator en de plaatsing wordt meteen gestart volgens de bepalingen van het secundaire handelscontract.
Voorwaarden en impact van de verkoop
Volgens de communicatie met de CNMV is het contract onderworpen aan gebruikelijke opschortingsclausules en het verkooppatroon omvat een ‘lock-up’-periode van 90 dagen, waarin de verkoper geen aandelen mag verkopen, behalve onder specifieke uitzonderingen. Na afronding van de plaatsing zal JP Morgan de definitieve voorwaarden, inclusief de verkoopprijs, via een melding van vertrouwelijke informatie bekendmaken.
Door deze transactie vermindert GIP, dat voorheen de op één na grootste aandeelhouder was na CriteriaCaixa, zijn belang van 18,5% tot 11,4%. Hierdoor wordt CriteriaCaixa de grootste aandeelhouder met een belang van 24%. GIP blijft op de tweede plaats, maar deze positie wordt nu overgenomen door CVC/Rioja met 18,58%, terwijl het Australische fonds IFM nu de derde grootste belegger is met 15,17%.
Reden en eerdere belangen in Naturgy
De marktbronnen benadrukken dat dit een ordentelijke desinvestering betreft van een aandeelhouder die al geruime tijd interesse had in een uitstap uit het aandelenbezit. Meerderheden onder de aandeelhouders van Naturgy, inclusief investeringsfondsen, hadden al langer het belang gehad om hun positie af te bouwen, nadat zij meenden hun investeringscyclus in de onderneming te hebben voltooid.
De overname van GIP door BlackRock vond plaats in 2016, toen het bedrijf 20% van de aandelen kocht van Repsol en CriteriaCaixa voor ongeveer 3.802 miljoen euro, door een overeenkomst waarbij elk van de partners 10% overnam tegen een prijs van 19 euro per aandeel.
Verhoogde vrije float en strategische doelen
Verzoekers van Naturgy gaven aan dat het vergroten van de ‘free float’ een van de belangrijkste doelstellingen van het strategisch plan voor 2025-2027 is, en dat deze operatie dat doel verder versterkt. In juni van vorig jaar voltooide Naturgy succesvol een openbare aanbieding (OPA) waarbij het maximaal 88 miljoen eigen aandelen kocht, wat overeenkomt met 9,08% van het kapitaal, tegen 26,50 euro per aandeel. De totale waarde van deze transactie bedroeg 2.332 miljoen euro.
Tijdens deze OPA verkochten CriteriaCaixa, GIP, CVC/Rioja en IFM gezamenlijk ongeveer 8,7% van de aandelen van Naturgy. Na de aanbieding lag het eigen vermogensterrein van de onderneming op ongeveer 10%. Het doel was een ‘free float’ van 15%, wat het mogelijk maakte voor het bedrijf om weer op de MSCI-index te worden opgenomen. Door meerdere verkopen van eigen aandelen verhoogde Naturgy dat aandeel tot 18,7%, waarmee het interne doel om weer in de indices opgenomen te worden, in november werd bereikt.
